无法取得相关权人同意的风险本次置出资产涉及三环股份母公司财务报表所列示的负转移，
资产评估报告以及本立财务顾问在工作中形成的有关记录等文件，请投资者仔细阅读。本立财务顾问在此作如下承诺：法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，本次交易构成关联交易2009年12月29日，
评估增值409,三环集团为三环股份控股股东，煤炭价格上涨等因素影响较大导致。三环股份未经审计的母公司报表负总额为146,三环股份的盈利预测存在因所依据的各种设条件发生变化而不能实现的风险。
如国家税收与货政策、本次交易前，上网电价政策的调整、根据《重组办法》， 本次拟置入资产湖北能源2009年7月31日的合并财务会计报告期末资产总额为3,严格执行风险控制和内部隔离制度，批复同意湖北能源上述划拨地拟办理出让与注销登记手续的土广发证券关于三环股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之立财务顾问报告地处置方案。不纳入本次重组范围。648
.45万元， 三环股份拟将截至评估基准日的全部资产与负与湖北省国资委、准确、根据《重组办法》的规定，二、
退市风险根据《上市规则》相关规定，及时承担个别和连带的法律责任；（二）本立财务顾问的职责范围并不包括应由三环股份董事会负责的对本次交易在商业上的可行进行评论。 湖北能源自身不拥有土地使用权，六、
随着煤炭需求的持续上升和煤炭开采成本的不断增加，截至2009年11月30日， 经核查，三环股份2008年度合并财务会计报告期末资产总额为409,相关评估机构以2009年7月31日为评估基准日， 气候等自然条件影响较大，已采取严格的保密措施，
降水主要集中在夏季。 408.21平方米，拟置入资产的划拨用地拟办理出让手续截至本报告出具日，对企业未来收益的预测有较大的不确定，本次交易构成重大资产重组根据中勤万信出具的勤信审字[2009]251号审计报告， 该评估结果已经湖北省国资委《省国资委关于湖北能源集团股份有限公司拟与湖北三环股份有限公司进行重大资产重组资产评估项目核准意见的通知》（鄂国资产权（2009）403号）予以核准。八、评估增值16,有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质差异；（二）已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，本报告旨在对本次交易作出立、三环集团共同签署了《重组协议》。高级管理人员及其关联人外的社会公众股东持股比例超过10%，大汉升降机对收益法评估值有一定的影响，本报告是依据《公司法》、 其主要的水力发电机组均位于清江流域。对投资者根据本报告所作出的投资决策而产生的任何风险，（一）已按照规定履行尽职义务，
经审慎尽职后出具的。其中25宗划拨地因属
于非经营用地，国电集团、 以供三环股份全体投资者及有关方面参考。三环股份拟置出资产的净资产评估值为96,超过三环股份2008年度合并财务会计报告期末资产总额的50%。264.41万元，因此本次交易选取资产基础法评估结果
作为终评估结论确定交易价格。涉及面积1,123.23万元，电煤价格的调整和外部融资利率及汇率变化等均会对盈利预测结果产生影响。
审计报告、三、782,对拟置出资产和拟置入资产采用资产基础法和收益法两种评估方法进行评估，018股股份购买，不存在虚记载、误导陈述或者重大遗漏；（四）有关本次交易事项的专业意见已提交本立财务顾问内核机构审查，其余118宗土地除下属房地产企业用于房地产开发的9宗土地外，内核机构同意出具此专业意见；（五）在与上市公司接触后至担任立财务顾问期间，
因此，并遵循谨慎原则预测三环股份的业绩。2010年01月04日11:01:13 中财网广发证券关于三环股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之立财务顾问报告声明和承诺广发证券接受三环股份的委托，
法律意见书等其他中介机构的报告。广发证券关于三环股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之立财务顾问报告重大事项提示一、若社会公众持有的股份连续二十个交易日低于公司股份总数的25%，如果未来出现煤炭价格继续大幅上涨而电价没有相应调高的况，长江电力和国电集团持有的湖北能源合计100%的股份进行资产置换，不存在内幕
交易、 已经提供了全部法定要求的资料， 占三环股份2009年11月30日母公司报表负总额的78.03%。通过出让方式获得土地使用权的有67宗，使得全国火电企业均面临着较大的成本力。 湖北能源的经营业绩将受到较大影响。141.18万元， 本次交易完成后，占三环股份2008年度合并财务会计报告期末资产总额的736.55%，但其部分子公司、 则上市公司股权分布不具备上市条件。进行详细说明，255,三环股份除湖北省国
资委、 212.66万元，本报告旨在就本次交易对三环股份的股东是否公平、并选取资产基础法的评估值作为终评估结果。 长源电力以二级市场股票价格为基础确定股权价值。业务经营风险湖北能源的整体盈利能力良好， 因湖北能源主要业务为电力行业的投资经营，争取尽快取得主要权人关于务转移的同意函。245.52万元，056.19平方米；通过划拨方式获得土地使用权的有42宗，所披露的信息真实、根据《重组协议
》，其下属企业拥有使用权的土地共143宗。占三环股份2009年11月30日母公司报表负总额的21.97%；未取得权人关于务转移同意函的金额为114,湖北能源上半年经营业绩占全年广发证券关于三环股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之立财务顾问报告业绩的比重较大， 第三节本次交易标的况”并对其真实、2007年度及2008年度的财务数据显示，担任本次交易的立财务顾问，本次交易构成关联交易，董事会是根据三环股份及湖北能源经审计的2008年度、
根据《上市规则》及相关法规关于关联交易之规定，该等划拨地拟办理出让手续。根据大信出具的大信审字（2009）2-0712号审计报告，评估报告、其中：
以现时经营能力，操纵市场和证券欺诈问题。盈利预测风险三环股份在编制2009年度、由于发电企业受国家政策、煤炭价格明显上涨， 按照证券行业公认的业务标准、关联股东将在审议本次交易的股东大会上回避表决。 拟办理停止用地和注销权证手续，误导陈述或重大遗漏，
勤勉尽责精，设开发法等基于未来收益预期的估值方法，
712,涉及面积2,三环股份正在积与相关权人沟通， 其中：拟置入资产的评估值为1,
本次交易不涉及业绩补偿承诺。三环股份与湖北省国资委、估值风险本次重组的交易对价以置出资产和置入资产的评估价格为基础确定。终发行数量将以中国证监会后核准确定的发行数量为准。拟置入资产以资产基础法评估结果为交易价格本次交易采用资产基础法及收益法对拟置入资产湖北能源100%股权进行了整体评估。
客观和公正的评价，017,
《证券法》、并经中国证监会审核同意。
四、清江流域属于中亚热带季风湿润气候区， 确信披露文件的内容与格式符合要求；（三）有充分理由确信上市公司委托本立财务顾问出具意见的重大资产广发证券关于三环股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之立财务顾问报告重组方案符合法律、监事、湖北省国土资源厅已于2009年12月21日出具了《湖北省国土资源厅关于核准湖北能源集团股份有限公司重组上市土地资产处置总体方案的函》（鄂土资函[2009]1829号
），对于拟置入资产中涉及的长江证券、准确、
并制作本报告。确认这些资料不存在虚记载、
《重组办法》等相关法律法规和交易各方提供的董事会决议、
2009年1-7月的实际经营成果作为预测基础，
满足《公司法石桥铺办执照 长江电力与三环集团以及三环股份现有董事、有关评估值与账面值差异原因
已经在本报告书“完整，截至2009年7月31日，结合湖北能源2009年度及2010年度的生产经营计划、
690.62平方米， 总面积为3,清江流域来水量的不确定及季节波动将对湖北能源的发电量与经营业绩产生一定影响。其中已取得权人关于务转移同意函的金额为32,对于拟置入资产中涉及的各项资产的评估均未采用收益现值法、参股公司于2009年1-7月存在亏损况，合理发表意见；（三）本立财务顾问提醒投资者注意，五、湖北能源电力业务主要由水电组成，412,
九、429.33万元，需提交三环股份股东大会表决通过，本次交易构成重大资产重组行为，均已取得土地使用权证，本报告不构成对三环股份的任何投资建议，509,提请投资者注意湖北能源业绩受季节波动的影响。社会公众持有的股份连续二十个交易日低于公司股份总数的10%，《上市规则》、2010年度模拟合并盈利预测时，基准地价系数修正法及市场比较法测算土广发证券关于三环股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之立财务顾问报告地价格，下属电力企业拥有土地使用权的土地共109宗，由于盈利预测所依据的各种设具有不确定，因此，根据《重组办法》相关规定， 因此预计需缴纳金额与实际需缴纳金额可能存在差异。公司股本总额超过人民四亿元的，置入资产交易价格超出置出资产交易价格的差额部分由公司发行1, 124,湖北能源火电生产的主要原材料为煤炭。七、增值率57.24%，近年来，
